I N F O R M E A N U A L

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I N FORME ANUAL I N FORME A NUAL 2016 ÍNDICE Consejo de administración de la Empresa Naviera Elcano S.A. a Carta a los accionistas... 9 Flota de Grupo Elcano a Panorama
I N FORME ANUAL 2016 I N FORME A NUAL 2016 ÍNDICE Consejo de administración de la Empresa Naviera Elcano S.A. a Carta a los accionistas... 9 Flota de Grupo Elcano a Panorama general de la economía y del transporte marítimo internacional Actuaciones y desarrollo estratétigo Actividad de la flota Personal Cuentas anuales consolidadas Informe de auditoría de cuentas anuales consolidadas INFORME ANUAL DE LA 6 Presidente D. José Silveira Cañizares Vicepresidente y Consejero Delegado D. Juan M. Cordeiro Rodríguez Vocales D. Juan Manuel Arana Arechabala Dª Rosario Martín Alonso D. Constantino Méndez Martínez D. Julio César Silveira Martín Abanca Corporación Industrial y Empresarial S.L.U. (representada por D. Juan Mª Hernández Andrés) Secretario (no Consejero) D. Jesús Rayón Gutiérrez Vicesecretario (no Consejero) D. Máximo Gutiérrez Hurtado INFORME ANUAL CARTA A LOS ACCIONISTAS Es para mí un orgullo volver a dirigirme a los accionistas, directivos, empleados y demás partes interesadas en la evolución de Grupo Elcano en este año en que, tras la larga y laboriosa singladura de actualización de contratos comerciales y modernización de nuestra flota, el esfuerzo de los últimos años comienza a verse recompensado con un resultado consolidado de 18 millones de dólares. Nuestra estrategia basada en la diversificación en flotas y áreas geográficas y un enfoque hacia la formalización de contratos a largo plazo nos está permitiendo superar las dificultades del mercado. Durante el ejercicio 2016 los buques Castillo de Malpica y Castillo de Navia, cuya construcción finalizó a finales de 2015, han estado plenamente operativos. Asimismo hemos iniciado, con barcos propios y fletados de terceros, la operación de un importante contrato a largo plazo en Brasil que, a partir de 2018 será servido por dos buques gemelos de los citados. Otro hito fundamental en este ejercicio 2016 ha sido la exitosa salida al mercado de capitales, a través de una emisión de bonos en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF), que muestra la confianza que los inversores depositan en el futuro del Grupo y abre una nueva puerta a potenciales proyectos futuros mediante la diversificación de nuestras fuentes de financiación. En los primeros días de 2017 hemos incorporado a nuestra flota el buque Castillo de Tebra destinado al transporte de productos químicos en Brasil y hemos ganado un concurso internacional que ha supuesto la firma de un contrato a largo plazo, para lo que vamos a construir un petrolero de productos de toneladas de peso muerto con entrega prevista a principio de También durante el ejercicio 2017 se entregarán los buques metaneros Castillo de Merida y Castillo de Caldelas que, por sus especificaciones técnicas y astillero de construcción, pueden considerarse entre los buques de transporte de Gas Natural Licuado más avanzados técnicamente. Todo esto no sería posible sin el apoyo y dedicación de todas las personas que formamos parte del Grupo Elcano: accionistas, consejeros, directivos, trabajadores, financiadores y bonistas y demás colaboradores externos. Mi más sincero agradecimiento a todos vosotros Seguimos navegando juntos! José Silveira Cañizares Presidente INFORME ANUAL FLOTA GRUPO ELCANO LAURIA SHIPPING, S.A. (Madeira) Nombre Tipo de buque TPM/m 3 Año Castillo de Catoira Bulkcarrier Castillo de Valverde Bulkcarrier Castillo de Maceda Chemical/Product Tanker Castillo de Herrera Chemical/Product Tanker EMPRESA DE NAVEGAÇAO ELCANO, S.A. (Brasil) Nombre Tipo de buque TPM/m 3 Año Forte de São Luis LPG Carrier m Forte de São Marcos LPG Carrier m Forte de Copacabana LPG Carrier m Forte de São Felipe Bulkcarrier Forte de São José Bulkcarrier ELCANO PRODUCT TANKERS 1, S.A.U. (España) Nombre Tipo de buque TPM/m 3 Año Castillo de Monterreal Product Tanker ELCANO PRODUCT TANKERS 2, S.A.U. (España) Nombre Tipo de buque TPM/m 3 Año Castillo de Trujillo Product Tanker EMPRESA PETROLERA ATLÁNTICA, S.A. (ENPASA) (Argentina) Nombre Tipo de buque TPM/m 3 Año Recoleta Oil Tanker Caleta Rosario Chemical/Product Tanker ELCANO GAS TRANSPORT, S.A.U. (España) Nombre Tipo de buque TPM Año Castillo de Villalba LNG Carrier m INFORME ANUAL JOFRE SHIPPING LTD (Malta) m 3 OJEDA SHIPPING LTD (Malta) Pambre 354 IBERIAN BULKCARRIERS LIMITED (Malta) 19 IBERIAN TANKERS 3 LIMITED (Malta) 7 EN CONSTRUCCIÓN m m³ INFORME ANUAL 1 PANORAMA GENERAL DE LA ECONOMÍA Y EL TRANSPORTE MARÍTIMO INTERNACIONAL La economía mundial durante el año 2016 creció por debajo de lo previsto, alcanzando solo un 2,2% de incremento, siendo esta cifra la menor registrada desde el año de la Gran Recesión de Esta cifra es un 0,7% peor de los estimado, debiéndose de manera principal a un menor crecimiento de lo esperado en Estado Unidos, Japón y países exportadores de Materias Primas. Como principales factores que afectaron al crecimiento de la economía global debemos destacar los elevados niveles de deuda, un débil crecimiento de la inversión, el muy bajo aumento de la productividad y la ralentización del incremento del comercio internacional. También es destacable el efecto de los bajos precios de materias primas para los países exportadores. Por último, la continuidad de conflictos y tensiones geopolíticas contribuyeron a esta ralentización global. Estos factores se han producido tanto en la mayoría de las economías desarrolladas y en vías de desarrollo, así como también en muchas economías en transición. Nuestro sector, el transporte marítimo, se ve muy afectado por el bajo crecimiento del comercio, con el agravante de repetirse esta situación durante el último lustro estando muy lejos de los niveles registrados a principios de siglo. Causas de la debilidad de la demanda son la continua incertidumbre económica y política, así como la dificultad del acceso a la financiación, reduciendo los incentivos de las empresas a invertir. Por otra parte, los recortes en la inversión pública, con ajustes fiscales continuos con la intención de reducir la elevada deuda en los países desarrollados, así como la reducción de la inversión en los países productores de materias primas han lastrado también el desarrollo de esta demanda global. Para el año 2017 el consenso de analistas espera una mejoría pequeña en el crecimiento la economía mundial, alcanzando un 2,5% y algo mejor en el 2018 donde se espera un 2,7%. Aun así, siguen siendo cifras muy por debajo de la media de 3,4% que se registró durante los años previos a la crisis financiera global. Aunque se espera un mejor comportamiento a nivel global, seguirán siendo los países desarrollados los que soporten en mayor medida este crecimiento. Los mayores riesgos seguirán estando en la incertidumbre económica, la baja inversión y la inestabilidad geopolítica. Las medidas de desarrollo expansivo que la nueva administración norteamericana tome pueden reportar un factor positivo a nivel de crecimiento económico. Sin embargo y para el desarrollo del comercio mundial alguna de estas medidas de carácter más proteccionista puede afectar al crecimiento del comercio y por tanto del transporte marítimo internacional. INFORME ANUAL 1.1 EL MERCADO DE CARGA SECA Tal y como estaba previsto, 2016 fue otro año difícil en el sector de gráneles secos, debido a la elevada oferta de capacidad de transporte, muy superior a la demanda. Con un elevado número de entregas de nuevas construcciones a principios de 2016, el mercado de carga seca descendió a niveles históricamente bajos, sobre todo en el caso de los buques Capesize en los que el promedio de 4 rutas del BCI alcanzó los niveles más pobres desde su creación en 1985, llegando a los 485 US$/día. Los panamaxes, por su parte, solo lograban obtener 5,000 US$/día en sus viajes principales del Atlántico a FarEast. Una situación tan prolongada de ingresos por debajo de los costes llevó a un aumento del amarre de los buques, así como el desguace de los buques más antiguos, lo cual llevó a un reajuste de la oferta y a un moderado aumento de niveles en la segunda mitad del año. Desgraciadamente, las perspectivas para el 2017 no son mucho mejores, aunque no se esperan niveles tan bajos como los de este año. Y es que, aunque está previsto un aumento del desguace y un escaso volumen de nuevas contrataciones, el número de buques en el mercado aumentará sobre el del año No podemos olvidar el nuevo Canal de Panamá abierto en 2016 que permitirá el tránsito de buques de mayor tamaño y supondrá un agravamiento del problema al hacer descender los días de navegación, lo que supone un aumento de la oferta de capacidad de transporte. 1.2 EL MERCADO DE CARGA LÍQUIDA El buen mercado de fletes de 2015 fue fundamentalmente resultado de los bajos precios del crudo y el aumento del stock. Sin embargo, durante 2016 el equilibrio de oferta de buques y la demanda de transporte ha empeorado. La flota de petroleros ha aumentado un 5% mientras que la demanda de crudo ajustada por la distancia de transporte ha subido un 3% solamente. Además, la recuperación de los precios del crudo en 2016, se ha pasado de 30 US$ en diciembre de 2015 a 55 US$ en diciembre de 2016, ha contribuido a ese desequilibrio. Los buenos niveles de flete de 2015, unido a los bajos precios de astilleros, favoreció la contratación de nuevas unidades que complicarán la recuperación de los mercados de fletes, que han comenzado 2017 con más correcciones a la baja de los niveles de flete. A enero de 2017 hay 30 millones de toneladas de VLCCs encargados, un 14,3% de la flota. Para la flota Suezmax es aún peor dado que hay 14,3 millones de toneladas de peso muerto en cartera, un 18% de la flota existente. En este segmento hay que señalar los problemas de Nigeria con los sabotajes continuados a su infraestructura petrolera. Nigeria exportó en ,1 millones de barriles por día y solamente 1,3 millones en 2016, un descenso del 38%. Los niveles arriendo a 1 año para buques VLCCs han bajado un 40% en 2016 y para los Suezmax un 38%. INFORME ANUAL La flota de buques petroleros aumentó un 6% en El tonelaje de VLCCs lo hizo en un 7% y la de Suezmax en un 5%. Afortunadamente las contrataciones en 2016 se han reducido de forma drástica. Estos datos invitan al pesimismo a corto/medio plazo en los niveles de flete, pues al aumento de la oferta de buques hay que sumar la política de recortes en la producción de los países miembros de la OPEP. En el sector de los tanques de producto, los fletes han bajado de forma significativa en 2016 principalmente por el aumento de la oferta de flota. Durante 2016 se han entregado 6 millones de toneladas de tanques de producto y aún hay en cartera un 10% de la flota existente. El crecimiento limitado de la demanda de LNG en el mundo junto con un cierto exceso de tonelaje disponible ha provocado que los niveles del mercado a corto plazo se hayan mantenido bajos durante Debido a estos niveles de mercado, se ha producido un descenso de las contrataciones en un 75% en Las expectativas del mercado a largo plazo son optimistas debido principalmente al cambio en la política medioambiental de China, el incremento de la capacidad regasificadora mediante FSRU s, el descenso de la producción doméstica de gas a nivel global y las expectativas de desarrollo de transporte de gas a pequeña escala (small scale LNG) y el bunkering LNG EL MERCADO DE GAS A pesar de que la demanda de Gas Natural Licuado (LNG) se mantiene en crecimientos de entorno el 2% durante el 2016, el transporte marítimo de LNG ha crecido a niveles de 5% durante La continua demanda de los mercados asiáticos, impulsada principalmente por China e India, ha absorbido el crecimiento de la oferta y provocado un aumento del transporte marítimo de LNG. Durante 2016 se entregaron 29 nuevas construcciones, muchas de ellas vinculados a proyectos y otras ordenadas en especulación, creándose un pequeño mercado spot. INFORME ANUAL 2 2.1 ACTUACIONES DE LA FLOTA CAPESIZE Tras la varada de los buques Castillo de Catoira y Castillo de Valverde en 2015, ambos buques han sido empleados en el mercado del Pacífico. Debido al gran volumen de cargas de mineral en esta zona geográfica, los buques han sido empleados de forma continua, optimizando los ingresos derivados de un mercado muy líquido. Los compromisos de transporte adquiridos por el Grupo en la zona Atlántica fueron cubiertos por buques fletados en mercado, maximizando el rendimiento obtenido en el contrato. Los buques Castillo de Malpica y Castillo de Navia fueron entregados en el astillero chino Shanhaiguan a finales de 2015 y realizaron su viaje de posicionamiento a Atlántico a principios de Debido al retraso en la puesta en servicio de la planta en EE.UU. donde serán empleados en un contrato a 10/12 años, los buques se emplearon en mercado spot, entrando finalmente en el contrato definitivo en octubre de 2016 desempeñando su operación con total normalidad. 2.2 ACTUACIONES BUQUES PETROLEROS Y DE PRODUCTOS El Castillo de Monterreal ha estado empleado en el mercado spot durante 2016 principalmente en el Mediterráneo español e Islas Canarias. Por su parte el Castillo de Trujillo sigue su empleo con total satisfacción del fletador y sin paradas imprevistas. Por último, el Castillo de Pambre continúa sin novedad empleado por su fletador fundamentalmente en tráficos en la Península Ibérica así como norte de África y costa atlántica africana. El Recoleta y el Caleta Rosario siguen prestando servicio en Argentina, habiéndose renovado ambos contratos a plazo con la satisfacción del fletador. 2.3 ACTUACIONES BUQUES QUÍMICOS La flota de buques químicos, Castillo de Maceda y Castillo de Herrera ambos operando en Brasil, continúa cumpliendo su contrato de largo plazo y generando mucha confianza en nuestro fletador. Nuestro nuevo buque químico, Castillo de Tebra, con tanques de acero inoxidable tiene prevista su entrega a principios de 2017, entrando en operación internacional hasta que durante el segundo trimestre del año comienzo su operación en aguas brasileñas, incorporándose al contrato de largo plazo. INFORME ANUAL 2.4 ACTUACIONES DE LA FLOTA LNG 2.5 ACTUACIONES DE LA FLOTA LPG La flota LNG siguió operando con total normalidad en el año 2016, sin paradas no programadas y a satisfacción de los fletadores. Ambos buques han estado operando en las zonas de Atlántico y Pacífico, con cargas en West Africa y Middle East y descargas en Europa, Suramérica y Far East. Las inversiones realizadas en el Castillo de Santisteban durante su varada en 2015 para garantizar su óptimo rendimiento, se han visto confirmadas durante 2016, operando el buque a plena satisfacción de su fletador. La operación de nuestros tres buques LPG ha continuado sin problemas y a satisfacción de los fletadores. Para uno de los buques se renovó su contrato plurianual, estando previsto hacerlo para los otros dos a principios de INFORME ANUAL Se han transportado 37,3 millones de toneladas durante el año Esta cifra representa un significativo incremento de más de un 30%, con un aumento en el volumen transportado de casi 9 millones de toneladas desde los 28,4 millones transportadas en el ejercicio Esta evolución consolida la tendencia de fuerte crecimiento del total transportado, comenzada en Analizando en detalle por productos observamos que la base de este crecimiento está en el fuerte incremento registrado tanto en la carga seca como en la carga liquida, ya que las cifras de transporte de gas y de productos químicos permanecen estables sin variaciones destacables. En términos porcentuales destaca el crecimiento de casi un 50% del tonelaje transportado de carga seca, pasando de los 6,6 millones del ejercicio anterior a 9,8 millones en Particularizando por productos, mientras que la bauxita ha permanecido prácticamente con cifras idénticas, el mineral de hierro ha doblado el volumen transportado un año antes llegando a los 6,7 millones de toneladas. Este destacable crecimiento se produce por el comienzo de los nuevos contratos de transporte de este producto con origen en Brasil, que se transportan en los nuevos buques entregados a finales de 2015, y en buques de mercado hasta la llegada de los dos nuevos minicapes en construcción, con incorporación prevista a nuestra flota Con respecto a la carga líquida, mientras que el transporte de productos derivados del petróleo ha permanecido estable, registrando un pequeño aumento de 0,2 millones de toneladas, el transporte de crudo, un año mas, crece de forma resaltable por encima del 30%, alcanzando un volumen total de 20,7 millones de toneladas. Esta evolución se explica por el continuo y constante aumento de los volúmenes de nuestros contratos de embarque de crudo brasileño. Por su parte el transporte de gas, tanto el de gas natural como el de GLP (gases derivados del petróleo), ha mantenido cifras muy parecidas entre 2016 y el año anterior, superando ligeramente los 3,2 millones de toneladas en conjunto. Por ultimo, el transporte de productos químicos ha sufrido una ligera disminución de menos de 0,1 millones de toneladas, debido al cambio de los tráficos en los que han sido empleados nuestros buques. INFORME ANUAL A 31 de diciembre de 2016 la plantilla de la empresa estaba integrada por cincuenta y ocho trabajadores fijos. A lo largo del ejercicio se produjeron cinco altas y cinco bajas del personal fijo. La empresa desea agradecer a todos ellos el esfuerzo y la dedicación con los que han contribuido a su actitud. Juan M. Cordeiro Rodríguez Vicepresidente y Consejero Delegado INFORME ANUAL Cuentas Anuales Consolidadas 31 de Diciembre de 2016 El presente documento constituye un extracto de las Cuentas Anuales Consolidadas a 31 de diciembre de 2016 de la Empresa Naviera Elcano, S.A y Sociedades Dependientes, formuladas por el Consejo de Administración y aprobadas por los Accionistas, cuyo texto íntegro podrá ser examinado en el Registro Mercantil de Madrid. Balances de Situación Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Expresada en miles de euros) 2015 ACTIVO Activo no corriente Inmovilizado intangible Inmovilizado material Inversiones financieras a largo plazo Activos por impuesto diferido TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE Activo corriente Activos no corrientes mantenidos para la venta Existencias Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Inversiones financieras a corto plazo Efectivos y otros activos líquidos equivalentes Periodificaciones a corto plazo TOTAL ACTIVO CORRIENTE TOTAL ACTIVO reexpresado PATRIMONIO NETO Y PASIVO Patrimonio Neto Fondos Propios Capital suscrito Reservas de la sociedad dominante Reservas en sociedades consolidadas por integración global Beneficios / (Pérdida) del ejercicio atribuido a sociedad dominante TOTAL FONDOS PROPIOS Ajustes por cambio de valor: Diferencias de conversión TOTAL AJUSTES POR CAMBIO DE VALOR TOTAL PATRIMONIO NETO Pasivo no corriente Provisiones a largo plazo Deudas a largo plazo Obligaciones y otros valores negociables Deudas con entidades de crédito Acreedores por arrendamiento financiero Otras deudas Derivados Deudas con empresas del grupo y asociadas Otros acreedores a largo plazo Periodificaciones a largo plazo TOTAL PASIVO NO CORRIENTE Pasivo corriente Deudas a corto plazo Obligaciones y otros valores negociables Deudas con entidades de crédito Acreedores por arrendamiento financiero Deudas con empresas del grupo y asociadas Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Periodificaciones a corto plazo TOTAL PASIVO CORRIENTE TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO reexpresado (8.619) INFORME ANUAL Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Expresada en miles de euros) OPERACIONES CONTINUADAS Importe neto de la cifra de negocios Prestaciones de servicios Trabajos realizados por el grupo para su activo Aprovisionamientos Consumos de mercaderías Otros ingresos de explotación Ingresos accesorios y otros de gestión corriente Gastos de personal Sueldos, salarios y asmilados Cargas sociales Provisiones Otros gastos de explotación Servicios ex
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